MT: 3 ações para adicionar alguma exposição ao aço

A inflação elevada, o aumento das taxas de juro e os receios de uma recessão afectaram a procura de aço no ano passado. No entanto, espera-se que a procura cresça num contexto de reabertura da economia chinesa, de abrandamento da inflação e do foco do governo dos EUA na melhoria das infraestruturas.

Em meio a esse cenário, seria sensato comprar ações siderúrgicas fundamentalmente fortes, ArcelorMittal SA (MT), Commercial Metals Company (CMC) e Aperam SA (APEMY).

Antes de nos aprofundarmos nos fundamentos dessas ações, vamos discutir por que a indústria siderúrgica provavelmente crescerá.

A produção global de aço bruto caiu pela primeira vez em sete anos em 2022 devido à política estrita de zero-COVID da China. De acordo com a Associação Mundial do Aço, a produção global de aço bruto caiu 4,2% ano a ano, para 1,87 bilhão de toneladas no ano passado. Com a reabertura da economia chinesa e o impulso dos gastos governamentais em infra-estruturas, espera-se que a procura de aço aumente.

Além disso, a Lei de Emprego e Investimento em Infraestruturas (IIJA) fornece 550 mil milhões de dólares ao longo dos anos fiscais de 2022 a 2026 para melhorar estradas, pontes, infraestruturas hídricas, etc. Tais investimentos do governo americano para melhorar a infra-estrutura aumentarão a procura de aço.

A Fitch acredita que a indústria siderúrgica dos EUA passou por uma consolidação significativa nos últimos anos, ajudando-a a ganhar disciplina no fornecimento. Os investimentos na redução de custos e no aumento da produção de valor acrescentado ajudarão a estabilizar as margens.

Além disso, a procura de aço nos EUA seria apoiada pela IIJA, pela Lei de Redução da Inflação dos EUA e pela Lei de Criação de Incentivos Úteis para a Produção de Semicondutores (CHIPS) e pela Lei da Ciência.

De acordo com a Associação Mundial do Aço, a demanda por aço deverá crescer 2,3% para atingir 1.822,30 Mt em 2023 e crescer 1,7% para atingir 1.854 Mt em 2024.

3 AÇÕES PARA DOBRAR ESTE ANO

Vamos dar uma olhada mais de perto nos fundamentos das ações em destaque.

ArcelorMittal SA (MT)

Com sede na cidade de Luxemburgo, Luxemburgo, MT, juntamente com suas subsidiárias, opera como uma empresa integrada de aço e mineração nas Américas, Europa, Ásia e África. Oferece produtos planos semiacabados, produtos longos semiacabados, produtos longos acabados e tubos sem costura e soldados.

Em 14 de junho de 2023, MT e John Cockerill anunciaram planos para construir a primeira planta de eletrólise de ferro em baixa temperatura em escala industrial do mundo. A fábrica de Volteron pretende produzir 40.000 a 80.000 toneladas de chapas de ferro anualmente a partir de 2027, com planos para aumentar a capacidade para 300.000 a 1 milhão de toneladas assim que a tecnologia for comprovada nesta escala.

Brad Davey, vice-presidente executivo e chefe de otimização de negócios corporativos, MT, disse: “É um momento significativo para a ArcelorMittal e para a indústria siderúrgica global. A eletrólise direta é uma tecnologia disruptiva e inovadora. Embora a tecnologia precise de amadurecer, poderá revolucionar a forma como o aço é produzido, removendo totalmente o carbono da produção de aço. Pretendemos ser pioneiros nesse processo.”

Em 4 de maio de 2023, a MT anunciou um novo programa de recompra de até 85 milhões de ações a ser concluído até maio de 2025. As ações recompradas reduzirão o capital social, cumprirão as obrigações do programa de ações dos funcionários e cumprirão as obrigações da MT trocáveis ​​em títulos de capital.

Em termos da margem FCF alavancada dos últimos 12 meses, os 7,34% de MT são 106,5% superiores à média da indústria de 3,55%. Da mesma forma, sua margem de lucro líquido dos últimos 12 meses de 8,20% é 15,1% superior à média da indústria de 7,12%. Além disso, seu índice de rotatividade de ativos dos últimos 12 meses, de 0,79x, é 6,6% superior à média da indústria, de 0,74x.

As vendas líquidas da MT no primeiro trimestre encerrado em 31 de março de 2023 foram de US$ 18,50 bilhões. Seu lucro operacional foi de US$ 1,19 bilhão. O lucro líquido ajustado da empresa foi de US$ 1,10 bilhão. Além disso, seu lucro por ação foi de US$ 1,27. Além disso, seu EBITDA foi de US$ 1,82 bilhão.